学术论文

      宏观经济政策影响企业创新投资吗——基于融资约束与融资来源视角的分析

      Do Macroeconomic Policies Affect Corporate Innovation Investment? Evidence from Financing Constraints and Financing Sources

      摘要:
      基于融资约束与融资来源视角,本文探讨了宏观经济政策的重要组成部分——货币政策与财政补贴对企业创新投资的作用机理.研究发现,货币紧缩加剧了创新企业的融资约束,并使得创新投资更依赖内部资金;作为财政政策的重要组成部分,财政补贴为企业创新投资提供了重要的融资支持,然而在货币紧缩时期,这一效应并未加强,主要是由货币紧缩的同时财政补贴下降所致.进一步研究排除了产权性质、投资需求以及公司业绩等因素可能存在的潜在干扰.
      作者: 钟凯 [1] 程小可 [2] 肖翔 [2] 郑立东 [3]
      Author: Zhong Kai [1] Cheng Xiaoke [2] Xiao Xiang [2] Zheng Lidong [3]
      作者单位: 中国人民大学商学院 北京交通大学经济管理学院 中国银行间市场交易商协会
      刊 名: 南开管理评论 ISTICPKUCSSCI
      年,卷(期): 2017, 20(6)
      机标分类号: F83 F27
      在线出版日期: 2018年1月31日
      基金项目: 中国博士后科学基金项目,国家自然科学基金面上项目